如何分析现金流量表分析（如何分析现金流量表里面的数据）

如何分析现金流量表分析，原文标题：如何分析现金流量表。

企业创造价值概括性描述：投放现金，收回更多的现金，企业的价值就是未来现金流按照一定的贴现率贴现后的现值，财务分析也围绕价值展开。

很多财务、企业管理人员往往沉迷于利润的核算而忽视了现金流的管理，甚至很多企业年末报表中的现金流量表是直接交给事务所完成。

今天聊聊如何分析现金流量表（不含金融企业）。

现金流量表是反映企业在某一期间内现金和现金等价物流入和流出的财务报表。可以帮助判断企业现金流入和现金流出的连续性和稳定性、现金来源的质量和风险。

古语有云：“三军未动，粮草先行”，粮草就相当于企业的现金流，如果现金流出现问题，即使企业资产再好、盈利能力再强，也会有破产倒闭的风险。

在现金流量表中，将现金流量分为三大类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。

1）经营活动是指直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动，它们是企业取得净收益的主要交易和事项。

2）投资活动，是指长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投资及其处置活动。

3）筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。

现金流量表的结果有以下几种形态：

l （ ）三项现金流都为正。表明企业经营赚钱，投资活动有成效，但是还对外借钱，需关注新筹资金的用途。

l （ -）经营和投资现金流为正、筹资为负。表明经营和投资初见成效，企业所筹资金已经开始发挥作用，短期无需增量资金也能维持较好的现金流，筹资活动现金流负数要么是分红，要么是还债。

l （ – ）经营和筹资为正、投资为负。说明企业经营运行良好，但是经营的资金不能覆盖投资，必须要依靠对外融资，当前吸收资本或举债力度加大，投资扩张步伐加快，将来的增长动力主要靠投资项目。

l （ –）经营为正、投资和筹资均为负。反映企业经营正常，同时还增加对内投资以及回报债权人和股东，所以投资和筹资都是负的。目前对经营活动净现金流入依赖较大，需关注后续资金风险。

l （- ）经营为负、投资和筹资为正。企业经营存在问题，靠以前的投资，还有对外借点钱，才能维持生活。

l （- -）经营与筹资为负、投资为正。企业经营欠佳、后续资金乏力，仅依靠投资项目产生的现金流维持，如无新的经营与投资规划，前景不乐观。

l （– ）经营与投资为负、筹资为正。经营不赚钱，还在持续投资，只能靠借钱指望翻身，在初创期或者酝酿产业转型期较常见。

l （—）经营、投资和筹资都为负。企业造血功能差，前景堪忧，能活着不容易。

分析现金流要分行业，比如销售类高现金流企业，经营现金流就必须高，现金流一旦出现负数，或现金流大幅度减少，就应高度关注风险，哪怕利润看起来很美好。再如房地产企业、工程类企业，现金流经常为负，这类企业销售周期非常长，回收资金非常慢，应重点关注流动比率和速动比率。

同时，分析现金流量表要关注和资产负债表以及利润表之间的逻辑关系。

下表为财报分析：现金流循环的逻辑关系

在传统的财务分析课程，现金流量分析并非重点，多数财务指标围绕资产负债表和利润表来设计，在现代企业，现金流量分析应在财务分析中居于核心地位，资产负债表和利润表是为现金流量表服务的，对于股东、职工等利益相关方来说，最终只有获得现金回报，才是真实的回报，在进行利润分配的时候，给予股东的不是计算得出的利润，而必须是实实在在的“现金”

通过现金流量表对企业进行分型，主要目的还是用于更好的理解企业的商业模式。如果发现分型与我们对企业的理解有区别，那就需要去了解这中间到底发生了什么，我们对企业的了解就能再上一个层次。

随机文章